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  3. A企业20×2年4月1日购买某公司20×1年1月1日发行的面值为10万元,票面利率8%,期限5年,每半年付息一次的债券,若此时市场利率为10%,请计算该债券价值。若该债券此时市价为94000元,是否值得购买?若20×5年1月1日市价为97000元,请计算2

A企业20×2年4月1日购买某公司20×1年1月1日发行的面值为10万元,票面利率8%,期限5年,每半年付息一次的债券,若此时市场利率为10%,请计算该债券价值。若该债券此时市价为94000元,是否值得购买?若20×5年1月1日市价为97000元,请计算2

admin2011-01-15  25
问题 A企业20×2年4月1日购买某公司20×1年1月1日发行的面值为10万元,票面利率8%,期限5年,每半年付息一次的债券,若此时市场利率为10%,请计算该债券价值。若该债券此时市价为94000元,是否值得购买?若20×5年1月1日市价为97000元,请计算20×5年1月1日债券的到期收益率。
选项
答案(1)此时债券价值=[100000×4%×(P/A,5%,7)+100000×4%+100000×(P/S,5%,7)]×(1+5%)-1/2=(4000+4000×5.7864+100000×0.7107)×0.9759=95848.60(元) 因为债券价值大于市价,所以该债券值得购买。 (2)97000=100000×4%×(P/A,i,2)+100000×(P/S,i,2) 设贴现率i1为5%, [4000×(P/A,5%,2)+100000×(P/S,5%,2)]=98137.6>97000 设贴现率i2为6%, 4000×(P/A,6%,2)+100000×(P/S,6%,2)=4000×1.8334+100000×0.89=96333.6<97000 利用插值法 (i-5%)/(6%-5%)=(97000-98137.6)/(96333.6-98137.6) i=5.06% 债券到期名义收益率为10.12%。
解析
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