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  3. 东方公司有关资料如下： 资料一：今年年初股东权益总额为1 200万元，年末股东权益总额为1 680万元。今年年初、年末的权益乘数分别是2．5和2．2。 资料二：今年利润总额为400万元，所得税为100万元，普通股现金股利总额为84万元，普通股的加权

东方公司有关资料如下： 资料一：今年年初股东权益总额为1 200万元，年末股东权益总额为1 680万元。今年年初、年末的权益乘数分别是2．5和2．2。 资料二：今年利润总额为400万元，所得税为100万元，普通股现金股利总额为84万元，普通股的加权

admin2018-08-30  29
问题 东方公司有关资料如下：
  资料一：今年年初股东权益总额为1 200万元，年末股东权益总额为1 680万元。今年年初、年末的权益乘数分别是2．5和2．2。
  资料二：今年利润总额为400万元，所得税为100万元，普通股现金股利总额为84万元，普通股的加权平均数为200万股，所有的普通股均发行在外；无优先股。
  资料三：今年年末普通股股数为210万股，按照年末每股市价计算的市盈率为10。
  资料四：公司去年发行了面值总额为100万元的可转换公司债券(期限为五年)，发行总额为120万元，每张债券面值为1 000元，转换比率为80(今年没有转股)，债券票面利率为4％，所得税税率为25％。
  资料五：今年的总资产周转次数为1．5次，去年的营业净利率为4％，总资产周转次数为1．2次，权益乘数(按平均数计算)为2．5。
  要求：
  (1)计算今年年初、年末的资产总额和负债总额。
  (2)计算今年年末的每股净资产。
  (3)计算今年的基本每股收益和每股股利。
  (4)计算今年年末的普通股每股市价。
  (5)计算可转换债券的年利息、可转换债券可以转换的普通股股数。
  (6)假设不考虑可转换债券在负债成分和权益成分之间的分拆，债券票面利率等于实际利率。计算今年的稀释每股收益。
  (7)计算今年的权益乘数(按平均数计算)。
  (8)利用连环替代法和差额分析法分别分析营业净利率、总资产周转次数和权益乘数的变动对权益净利率的影响。
选项
答案(1)年初权益乘数=年初资产总额／年初股东权益总额 即，2．5=年初资产总额／1200 所以，年初资产总额=3 000(万元) 年初负债总额=3 000-1 200=1 800(万元) 年末权益乘数=年末资产总额／年末股东权益总额。 即，2．2=年末资产总额／1 680 所以，年末资产总额=3 696(万元) 年末负债总额=3 696-1 680=2 016(万元) (2)年末的每股净资产=1 680／210=8(元／股) (3)净利润=利润总额一所得税=400一100=300(万元) 基本每股收益=300／200=1．5(元／股) 每股股利=普通股现金股利总额／年末发行在外的普通股股数 =84／210=0．4(元／股) (4)普通股每股市价=10×1．5=15(元／股) (5)可转换债券的年利息=100×4％=4(万元) 可转换债券可以转换的普通股股数=100／1 000×80=8(万股) (6)调整后的归属于普通股股东的当期净利润=300+4×(1-25％)=303(万元) 调整后的发行在外的普通股加权平均数=200+8=208(万股) 稀释每股收益=303／208=1．46(元) (7)平均股东权益 =(1 200+1 680)／2=1 440(万元) 平均资产总额=(3 000+3 696)／2=3 348(万元) 权益乘数=3 348／1 440=2．33 (8)今年的营业收入=3 348×1．5=5 022(万元) 今年的营业净利率=300／5 022×100％=5．97％ 今年的权益净利率=5．97％×1．5×2．33=20．87％ 去年的权益净利率=4％×1．2×2．5=12％ 利用连环替代法分析： 第一次替代：5．97％×1．2×2．5=17．91％ 第二次替代：5．97％×1．5×2．5=22．39％ 第三次替代：5．97％×1．5×2．33=20．87％ 营业净利率变动对权益净利率的影响=17．91％一12％=5．91％ 总资产周转次数变动对权益净利率的影响=22．39％一17．91％=4．48％ 权益乘数变动对权益净利率的影响=20．87％一22．39％=一1．52％ 利用差额分析法分析： 营业净利率变动对权益净利率的影响=(5．97％一4％)×1．2×2．5=5．91％ 总资产周转次数变动对权益净利率的影响=5．97％×(1．5—1．2)×2．5=4．48％ 权益乘数变动对权益净利率的影响=5．97％×1．5×(2．33—2．5)=一1．52％
解析
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