某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为 10%，分别有A、B、C三个方案可供选择。 (1) A方案的有关资料如下。　　已知A方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为1年，该方案年等额净回收额为 6 967元。　

admin2013-04-10 31

问题某企业准备投资一个完整工业建设项目，所在的行业基准折现率(资金成本率)为 10%，分别有A、B、C三个方案可供选择。
(1) A方案的有关资料如下。

　　已知A方案的投资于建设期起点一次投入，建设期为1年，该方案年等额净回收额为 6 967元。
　　(2) B方案的项目计算期为8年，包括建设期的静态投资回收期为3.5年，净现值为 50 000元，年等额净回收额为9 370元。
　　(3) C方案的项目计算期为12年，包括建设期的静态投资回收期为7年，净现值为 70 000元。
　　要求：
　　(1) 计算或指出A方案的下列指标：①包括建设期的静态投资回收期；②净现值。
　　(2) 评价A、B、C三个方案的财务可行性。
　　(3) 计算C方案的年等额净回收额。
　　(4) 按计算期统一法的最短计算期法计算B方案调整后的净现值(计算结果保留整数)。
　　(5) 分别用年等额净回收额法和最短计算期法作出投资决策(已知最短计算期为6年，A、 C方案调整后净现值分别为30 344元和44 755元)。
　　部分时间价值系数如下。

选项

答案[*] ②净现值＝折现的净现金流量之和＝30 344元 (2) 对于A方案由于净现值大于零，包括建设期的投资回收期为3年，所以该方案具备财务可行性。对于B方案由于净现值大于零，包括建设期的静态投资回收期为3.5年小于8／2，所以该方案具备财务可行性。对于C方案由于净现值大于零，包括建设期的静态投资回收期为7年大于12／2，所以该方案基本不具备财务可行性。 (3) C方案的年等额净回收额＝净现值×(A／P，10%，12) ＝(70 000×0.146 8)元＝10 276元 (4) 三个方案的最短计算期为6年，所以B方案调整后的净现值＝年等额回收额×(P／A， 10%，6)＝(9 370×4.355 3)元＝40 809元。 (5) 年等额净回收额法： A方案的年等额回收额＝6 967元 B方案的年等额回收额＝9 370元 C方案的年等额回收额＝10 276元因为C方案的年等额回收额最大，所以应当选择C方案。最短计算期法： A方案调整后的净现值＝30 344元 B方案调整后的净现值＝40 809元 C方案调整后的净现值＝44 755元因为C方案调整后的净现值最大，所以应当选择C方案。

解析

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