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评析布雷顿森林体系崩溃的原因。(上海交通大学2007年)

admin2014-12-30  51
问题 评析布雷顿森林体系崩溃的原因。(上海交通大学2007年)
选项
答案两次世界大战期间，尤其金本位制崩溃后的一段时期，国际货币制度极其混乱和动荡不安，严重破坏了国际间正常的贸易和货币金融关系，尤其是一些国家为了各自的政治经济利益，竞相实行以邻为壑的货币贬值、外汇管制等政策，对世界经济和金融关系产生了极其不利的影响。这一切都使人们增强了对以往金本位制和固定汇率制的向往，希冀重建统一的国际货币体系，实现有效的国际经济合作及改变受战争影响的动荡不安的国际货币金融关系。1944年7月，联合国44个成员国于美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开了“联合国货币金融会议”，签订了《国际货币基金协定》(以及《国际复兴开发银行协定》)，这个协定基本上采纳了怀特提出的美国方案，布雷顿森林体系(Breton Woods Sys tern)由此建立。 该体系的内容主要有以下几个方面： ①国际金融机构。根据布雷顿森林协定，设立“国际货币基金组织”和“国际复兴开发银行”。前者的宗旨在于稳定汇率，协助成员国改善国际收支，后者的宗旨在于以低利率长期贷款，协助推动成员国的经济发展。 ②国际储备体系。布雷顿森林体系确定了以黄金为基础，以美元为国际主要储备货币，即所谓的美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩的原则。“双挂钩”通常被视作布雷顿森林体系的两大支柱。 ③固定汇率制。在汇率机制上，布雷顿森林体系采取了固定汇率制。IMF规定成员国的货币含金量一经确定，就不得随意变动。成员国在进行即期外汇交易及黄金买卖时，汇率和金价的波动幅度不得超过法定汇率和金价的上下各1％(超过该界限，有关政府有义务进行干预)，使汇率始终保持在一个较为稳定的水平上。只有当国际收支发生根本性不平衡时，才允许贬值或升值，亦即平价经IMF同意后才能加以改变。这种体系下的固定汇率制度，亦称可调整的钉住汇率制度。 ④国际收支调节的安排。当成员国国际收支发生困难时，IMF通过三种方式帮助成员国渡过难关：一是敦促成员国广泛协商，促进国际货币合作；二是为成员国提供融通资金的便利。发生国际收支逆差的国家需要储备时，可用回购方式取得短期信贷，来弥补逆差，即逆差国以本币向基金组织购买一定数额的外汇，并在规定的期限内用所借的外汇购回本币，以此方式来偿还所借的款项；三是规定各成员国实行多边支付与清算，不得限制经常项目的支付，亦不许采取歧视性的货币措施，由此创造平衡国际收支的外在条件。 总之，美元与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，保证了二战以后的较长时间里国际货币制度有了一个较为有效和稳定的基础，同时也促进了国际贸易、国际投资和国际经济的迅速发展。 布雷顿森林体系有一定的积极作用，但同时也存在不足： ①该体系是以美元为中心的国际货币制度，其存在的先决条件是美国经济占绝对优势和美元地位的稳固，因此，当美国国际收支不断恶化和短期对外债务．不断增加时，国际间对美元作为主要国际储备货币的信心也就会不断降低； ②由于固定汇率制的限制，成员国政府大多不愿以改变汇率的方法来应付“基本失衡”，待到非改不可时投机者早已闻风而动，在外汇市场及黄金市场上掀起投机的浪潮，加剧金融危机； ③虽然IMF规定赤字国家和盈余国家都有调整国际收支失衡的责任，但事实上，采取纠正措施的多是赤字国家，盈余国家往往不愿以及时升值的举措来减少盈余，这就加深了调节国际收支的困难性； ④在该体系下，大多数货币与美元保持固定汇率，而美元又与黄金挂钩，因此，其他国家可用本币兑美元贬值来调节赤字，但美国却无法体面地使其货币贬值。从美国立场上看，这是美元作为国际储备所付出的代价，也就是本书第八章所说的难解的“特里芬难题”。而其他国家的看法是：美国尽可用美元直接支付其对外债务而不受外汇的约束，运用发行本币的方法，获取铸币利差。美国和其他主要工业国家对美元问题和国际金融问题，既然各怀成见，在财经政策执行方面也就无法真诚合作。 到了60年代初，这一以美元为中心的固定汇率制度，便开始呈现不稳迹象。美国国际收支开始出现逆差，短期对外债务增加，“美元匮乏”逐渐被“美元过剩’’所取代。另一储备货币——英镑，亦因英国国力的衰落而摇摇欲坠。这些酝酿已人的内在不稳定性，终于触发了1967年的英镑危机和1968年的黄金危机。1968年3月，美国黄金储备损失了14亿美元，1961年成立的“黄金总库”被迫解体，七国中央银行宣布实行“黄金双价制”，即官方黄金交易仍以每盎司35美元进行，私人黄金交易则由市场供求关系决定。然而，美国国际收支逆差不断扩大，国际社会对美元信心也大幅降低，成员国中央银行继续以剩余美元兑换黄金，使美国穷于应付。1971年8月尼克松政府宣布实行“新经济政策"，停止美元兑换黄金，同年12月在华盛顿史密森博物馆举行国际金融会议，决定美元对黄金贬值7．9％，即将黄金官价从每盎司35美元提至38美元，其他国家货币纷纷改变对美元和黄金的平价，这就是“史密森协议”下的美元第一次正式贬值。1973年2月，美元实行了第二次贬值，黄金官价再度提高到每盎司42美元，同年3月，欧共体、日本、加拿大等国宣布本区或本国货币对美元实行浮动。布雷顿森林体系就这样在一系列美元危机与1971～1973年国际金融危机中解体了。
解析
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