考虑价格错觉模型的货币政策。假设政府要把如下目标函数最小化:W(u,π)=u2+βπ2,其中u是实际失业率,丌是实际通货膨胀率。现在假设这个经济体的失业率和通货膨胀率之间存在如下关系:u=un-α(π-πe),其中un是自然失业率,πe是居民的预期通货膨胀

admin2019-09-09  29

问题 考虑价格错觉模型的货币政策。假设政府要把如下目标函数最小化:W(u,π)=u2+βπ2,其中u是实际失业率,丌是实际通货膨胀率。现在假设这个经济体的失业率和通货膨胀率之间存在如下关系:u=un-α(π-πe),其中un是自然失业率,πe是居民的预期通货膨胀率,α、β均大于零。政府和居民的行动时间顺序如下:政府首先宣布一个通货膨胀率作为规则,记为丌。;然后居民形成预期π0;最后,政府看到π0之后再决定实际通货膨胀率π。请回答以下问题,并写出求解过程。(2012年上海财经大学801经济学)
现在居民仍然相信政府的承诺,但是政府决定悄悄改变货币政策,实行相机抉择。也就是说,政府可以选择一个与承诺不相一致的实际通货膨胀率。那么政府会选什么样的π0和π?比较前两小题的结果,说明政府为什么要相机抉择。

选项

答案居民相信政府,所以πe0。 政府最后选择通货膨胀时,面对的是 min W(u,π)=u2+βπ02=[un-α(π-π0)]2+βπ2 一阶条件为 [*]=2[un-α(π-π0)](-α)+2βπ=0 π*= [*] u*=un-α(π*-π0)= [*] 代入政府目标函数,政府在一开始选择π0时,面对的是 minW(u,π)=(u*)2+β(π*)2 可得π0*=0。所以,我们有πe=0,π*= [*] 相机抉择时的W*=[*]小于按规则行事时的W*=(un)2,所以政府才这样做。

解析
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