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  3. 已知风险组合的期望报酬率为15%,无风险利率为8%,风险组合的标准差为20%。投资人甲除了自己拥有的资金外,还向投资人乙借入20%的资金,并将所有奖金用于投资风险组合M。 要求: (1)计算投资总额中投资于风险组合M的比例和投资于无风险资产的比例； (2)

已知风险组合的期望报酬率为15%,无风险利率为8%,风险组合的标准差为20%。投资人甲除了自己拥有的资金外,还向投资人乙借入20%的资金,并将所有奖金用于投资风险组合M。 要求: (1)计算投资总额中投资于风险组合M的比例和投资于无风险资产的比例； (2)

admin2013-04-01  37
问题 已知风险组合的期望报酬率为15%,无风险利率为8%,风险组合的标准差为20%。投资人甲除了自己拥有的资金外,还向投资人乙借入20%的资金,并将所有奖金用于投资风险组合M。
要求:
(1)计算投资总额中投资于风险组合M的比例和投资于无风险资产的比例；
(2)计算借入资金投资组合(M点右侧)的期望报酬率和标准差；
(3)计算贷出资金投资组合(M点左侧)的期望报酬率和标准差。
在年终进行业绩评价时,董事会对三个部门的评价发生分歧:有人认为C部门全面完成预算,业绩最佳；有人认为B部门销售收入和营业利润均超过预算,并且利润最大,应是最好的；还有人认为A部门利润超过预算并节省了资金,是最好的。
假设该公司资本成本是16%,请你对三个部门的业绩进行分析评价并排出优先次序。
选项
答案(1)投资于风险组合(M)的比例(Q)=100%+20%=120% 投资于无风险资产的比例(1-Q)=1-120%=-20%; (2)借入投资组合(M点右侧)的期望报酬率和标准差 期望报酬率=120%×15%+(1-120%)×8%=16.4% 标准差=120%×20%=24% (3)贷出投资组合(M点左侧)的期望报酬率和标准差 乙已得20%的资金贷出,只能用80%的资金投资于风险组合,而无风险资产的比例为20%。 期望报酬率=80%×15%+12%×80%=13.6% 标准差=80%×20%=16%
解析
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