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某投资人准备投资于某公司的股票,该公司没有发放优先股,2007年的有关数据如下:每股账面价值为10元,每股盈余为1元,每股股利为0.4元,现行该股票市价为15元,该公司预计未来不增发股票,并且保持经营效率和财务政策不变,目前国库券利率为4%,证券市场平均收
某投资人准备投资于某公司的股票,该公司没有发放优先股,2007年的有关数据如下:每股账面价值为10元,每股盈余为1元,每股股利为0.4元,现行该股票市价为15元,该公司预计未来不增发股票,并且保持经营效率和财务政策不变,目前国库券利率为4%,证券市场平均收
admin
2009-11-01
32
问题
某投资人准备投资于某公司的股票,该公司没有发放优先股,2007年的有关数据如下:每股账面价值为10元,每股盈余为1元,每股股利为0.4元,现行该股票市价为15元,该公司预计未来不增发股票,并且保持经营效率和财务政策不变,目前国库券利率为4%,证券市场平均收益率为9%,该公司普通股预期收益的标准差为10.27%,整个股票市场组合收益的标准差为2.84%,公司普通股与整个股票市场间的相关系数为0.27,则该股票的价值为( )元。
选项
A、16.89
B、15
C、15.87
D、14.26
答案
A
解析
权益净利率=1/10=10%,留存收益比率=1-0.4/1=60%,可持续增长率=10%×60%/(1-10%×60%)=6.38%,β=0.27×10.27%/2.84%=0.98,该股票投资的必要报酬率=4%+0.98×(9%-4%)=8.9%,该股票的价值=0.4×(1+6.38%)/(8.9%-6.38%)=16.89元。
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财务成本管理题库注册会计师分类
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财务成本管理
注册会计师
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