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北方公司拟进行一项完整工业项目投资,现有甲、乙、丙三个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下: 资料一:已知甲方案的净现金流量为:NCF0=-1000万元,NCF1~7=250万元。该方案要求的必要收益率为15%。 资料二:乙、丙方案在不同情
北方公司拟进行一项完整工业项目投资,现有甲、乙、丙三个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下: 资料一:已知甲方案的净现金流量为:NCF0=-1000万元,NCF1~7=250万元。该方案要求的必要收益率为15%。 资料二:乙、丙方案在不同情
admin
2009-11-07
30
问题
北方公司拟进行一项完整工业项目投资,现有甲、乙、丙三个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下:
资料一:已知甲方案的净现金流量为:NCF0=-1000万元,NCF1~7=250万元。该方案要求的必要收益率为15%。
资料二:乙、丙方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见下表:
资料三:假定市场上的无风险收益率为8%,风险价值系数为105。
要求:
(1) 运用内插法计算甲方案的内部收益率,并判断方案是否具备财务可行性;
(2) 根据资料二,计算表中用字母“A~D”表示的指标数值(要求列出计算过程);
(3) 根据资料一和资料三计算甲方案投资收益率的标准离差率;
(4) 根据净现值指标评价乙、丙方案的财务可行性。
已知:(P/A,18%,7)=3.8115;(P/A,16%,7)=4.0386
选项
答案
250×(P/A,IRR,7)=1000 即:(P/A,IRR,7)=4 由于(P/A,18%,7)=3.8115,(P/A,16%,7)=4.0386,所以 根据内插法可知:(IRR-16%)/(18%-16%)=(4-4.0386)/(3.8115-4.0386) 解得:IRR=16.34% 由于内部收益率16.34%大于项目要求的必要收益率15%,所以,甲方案具备财务可行性。 (2) A=78.10/230=0.34 B=(300-240)
2
×0.4+(200-240)
2
×0.6+(0-240)
2
×0=2400 C=1-0.5-0.3=0.2 230=0.5×300+0.3×200+0.2×D 解得:D=100 (3) 甲方案的必要收益率=无风险收益率+风险价值系数×投资收益率的标准离差率 即:15%=8%+10%×投资收益率的标准离差率 解得:甲方案投资收益率的标准离差率=0.7 (4) 乙方案、丙方案的净现值期望值均大于零,所以均具备财务可行性。
解析
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中级财务管理题库中级会计专业技术资格分类
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中级会计专业技术资格
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