在不允许卖空的情况下,当两种证券的相关系数为(  )时,可以通过按适当比例买入这两种证券,获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。

admin2013-05-20  33

问题 在不允许卖空的情况下,当两种证券的相关系数为(  )时,可以通过按适当比例买入这两种证券,获得比这两种证券中任何一种风险都小的证券组合。

选项 A、-1
B、-0.5
C、0
D、1

答案A,B,C

解析 从组合线的形状来看,相关系数越小,在不卖空的情况下,证券组合的风险越小,特别是负完全相关的情况下,可获得无风险组合。在不相关的情况下,虽然得不到一个无风险组合,但可得到一个组合,其风险小于A、B中任何一个单个证券的风险。当A与B的收益率不完全负相关时,结合线在A、B之间比不相关时更弯曲,因而能找到一些组合(不卖空)使得风险小于A和B的风险。
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